Česká měna uplynulý týden zahájila i zakončila v okolí EUR/CZK 24,50

EUR/CZK

Česká měna uplynulý týden zahájila i zakončila shodně v okolí EUR/CZK 24,50. Její kurz nevykazoval ani velkou volatilitu, když se držel v těsném koridoru EUR/CZK 24,45-24,60. Vzhledem k absenci významnějších tuzemských ekonomických událostí se ovšem není příliš čemu divit. Jedinou výjimkou byla data o cenách českých výrobců, kde průmyslový sektor sice překvapil směrem dolů, když zde ceny meziměsíčně poklesly o 0,1 procenta, ovšem v zemědělství naopak inflace zesílila. Celkový dopad na budoucí spotřebitelskou inflaci a potažmo politiku centrální banky tak není zcela jasný a trh jej tak vyhodnotil jako zanedbatelný signál. I nadcházejících sedm dní bude na data spíše chudých a dozvíme se pouze listopadové výsledky konjunkturálního průzkumu ekonomické důvěry z dílny Českého statistického úřadu. Ten ovšem obvykle nemá dostatečnou sílu na ovlivnění kurzu koruny, a aby se tak stalo, musel by přinést skutečně šokující překvapení. K tomu podle nás nedojde a předpokládáme, že pouze potvrdí nadále chladnou náladu mezi tuzemskými spotřebiteli i podnikateli. Od koruny tak očekáváme nadále stabilitu v rozmezí EUR/CZK 24,40-24,60.

 

EUR/USD

Jednoznačným vítězem posledních dní se na tomto páru stala evropská měna, která proti dolaru posílila z úvodních EUR/USD 1,07 až na aktuálních EUR/USD 1,094, tedy o více než 2 procenta. Nejednalo se ovšem o reakci na oslnivý výkon evropské ekonomiky, ze které v mezičase chodila naopak spíše slabší data, jako například ta o zářijovém meziročním propadu průmyslové výroby o citelných 6,9 procent. Prakticky celou změnu kurzu má tak na svědomí dění za oceánem, konkrétně pak informace z úterý 14. listopadu. Právě tehdy byla v odpoledních hodinách našeho času zveřejněna říjnová statistika americké spotřebitelské inflace, která překvapila směrem dolů a to jak v celkovém tak i v jádrovém vyjádření. Trh tuto zprávu okamžitě vzal jako signál, že se inflaci již zřejmě daří přesvědčivě krotit a začal sázet na dřívější a rychlejší pokles amerických úrokových sazeb, což se odrazilo ve slabším dolaru. Ve středu pak tento názor ještě podepřela data o americké výrobní inflaci, která taktéž překvapila směrem dolů. Podle nás je ovšem tržní euforie přece jen trochu přehnaná a očekáváme, že zástupci Fedu brzy přijdou s poněkud střízlivějšími varováními, že na oslavy je stále brzy. To by mělo přinést dolarovou korekci do okolí EUR/USD 1,08.