Koruna těží z nižší inflace, euro oslabuje kvůli stabilizaci dolaru

EUR/CZK

Koruna vůči euru v uplynulém týdnu mírně posilovala: z úvodních EUR/CZK 24,968 uzavřela týden na EUR/CZK 24,913 a posílila tak o 0,2 procenta. V prvních dnech tohoto týdne část zisků odevzdala, stále se však obchoduje pod úrovní 25.

Minulý týden vyšel první odhad tuzemského HDP. Ten ukázal, že tuzemská ekonomika expandovala v prvním kvartálu tempem 0,5 %, což odpovídalo odhadům. Dnes vyšla tuzemská inflace. Meziročně ceny rostly tempem 1,8 %, zatímco se očekávalo 2,1 %. To znamená menší tlak na Českou národní banku. Právě v reakci na report koruna mírně oslabuje, jelikož to znamená výhled na méně přísnou měnovou politiku.

Klíčovou událostí tohoto týdne je zasedání tuzemské centrální banky. Ta se bude rozhodovat mezi snížení a stabilitou sazeb. Po reportu inflace roste pravděpodobnost, že by ČNB mohla sazby snížit o 25 bps na 3,5 %, nicméně hlasování bude extrémně vyrovnané. Proti snížení hovoří stále rychlá inflace v sektoru služeb.

 

EUR/USD

Na páru s dolarem euro klesalo. Oslabilo z 1,1369 k pátečním EUR/USD 1,1320, což odpovídá oslabení o 0,3 procenta. V průběhu týdne se jednotná evropská měna proti USD zatím příliš nehýbala.

Aktuální oslabení eura souvisí s určitým návratem k normálu. Jednotná evropská měna v minulých týdnech zpevňovala kvůli stresu souvisejícímu s kroky Donalda Trumpa. V posledních týdnech však prezident tlumil svou rétoriku a dolar opět mírně posílil. Posílení napomohly i některá makrodata. Americká ekonomika vytvořila v dubnu 177 tisíc nových pracovních míst, což bylo více než se předpokládalo.

Rovněž dopadly dobře PMI ve službách, které vyšly nad kritickou hranicí 50 a nacházejí se v pásmu expanze. Americká centrální banka, která zasedá tento týden sazby nesníží. S největší pravděpodobností je bude držet beze změny i v červnu – mimo jiné i kvůli dobrým makrodatům. Jako nejpravděpodobnější termín pro první cut se nyní jeví červencové zasedání Fedu.